74亿市值，“神秘新锐”企业即将登陆资本市场

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在80后、90后的青春里，难免会有“系哥们，来砍我”这句话。

明天，“渣渣灰”将在年内以“认购王”的称号上市。

根据最新消息，中旭将于9月28日在香港证券交易所上市。最终售价已确定为每股14.00港元，向全球出售1897.6万股，最高募资2.66亿港元。中旭将成为今年香港证券交易所认购倍数最高的公司，公开发售104倍。市值约为74.82亿港元。

成立八年，两次冲击上市，中旭终于在未来建立了一个梦想港交所。其创始人吴旭波也获得了继页游时代霸王91wan之后的第二个IPO。

与中旭未来的名字相比，它更为广为人知的称号是“曾经用名字”玩游戏，在全网流行的页面游《玩蓝月亮》和“大家好，我是张家辉，我是兄弟就来砍我。”是中旭未来的写作。作为游戏发行商，自成立以来，已经营销运营了310多款游戏产品。

但是，中旭未来虽然从传奇类手游中走出来，却始终不愿意被束缚在传奇游戏的框架中。

为实现多元化发展，旭将在垂直层面做深游戏品类，其储备游戏产品的品类涉及，女性向，SLG、塔防等。横向层面，基于“渣渣灰”IP延申，中旭发布了速食米粉品牌“渣渣灰”，以及潮玩品牌“BroKooli”。并且计划推出白酒品牌“爱玩哥们”，以及帮助农生鲜品牌“钱橙”。还推出了网络文学平台“辰文阅读”。

根据招股书，2020年，－－中旭在2023年4月底的收入分别为28.72亿元、57.35亿元、88.17亿元和24.5亿元。同期毛利率为84.9%、82.6%、72.7%和67.3%；纯利率分别为-45.3%。、10.7%、5.6%和9.9%。根据弗若斯特沙利文的数据，2022年中旭将成为中国第五大手机游戏发行商。

成为游戏领域的头部发行商，基于目前的IP做跳板，开拓第二条商业曲线，中旭早已在未来前半段交卷。随着IPO的钟声响起，中旭将在下半场讲述AIGC的新故事。

“渣渣灰”意外收获IP

吴旭波，中旭未来的创始人，是那个致力于让明星扛大刀，出现在你的电脑网页上的男孩。

吴旭波和游戏知道的故事源于第一个创业项目。2006年，吴旭波和他的老乡朋友廖东共同创建了一个91wan的网络游戏平台。仅仅几年，吴旭波和他的朋友就把91wan塑造成了页面游戏时代的顶级存在。当时和37wan等渠道相当。2013年，91wan在香港成功上市。

在91wan成立期间，吴旭波主要从事营销业务。随着91wan的上市，这个“老牌”的发起人应该过着“财务自由”的生活。然而，上市后不久，吴旭波的业务部门逐渐被边缘化，于是吴旭波告别了91wan，开启了新的征程。

2015年，吴旭波带着维动网络的关键销售团队创业，创办了一款贪玩游戏。到2021年，吴旭波以身价55.6亿元，位居江西上饶富豪榜第四。

得益于之前的营销经验，吴旭波在创立贪玩游戏时，确定了以营销为重点的策略。吴旭波曾经说过:“我一直在实行“渠道推广、品牌营销”两条线并行的道路。首先要树立品牌形象，然后你要打造“广告”的品牌形象，让人第一眼就不禁想起你的物品。”

为了强化品牌形象，中旭将邀请张家辉、陈小春、朱茵、甄子丹、郭富城、谢霆锋等港台巨星为他们代言。根据招股书，其产品代言人超过30人。

如此巨大的明星阵战，消耗了中旭未来的许多资产。

2019-2023年前四个月，销售和分销费用分别为23.93亿元、19.17亿元、38.51亿元、56.22亿元和13.92亿元。每个人占同期营业收入的79.6%、66.7%、67.1%、63.7%、56.8%。总共花费不到三年半的127.82亿元。

在中旭未来花了很多钱的手下，它确实像《玩蓝月亮》一样跑出了让玩家记忆深刻的产品。尤其是简单的广告词，有影响力的明星形象，无处不在的“病毒式”广告，让很多网友沉迷其中。数据显示，自2016年推出以来，截至今年6月，累计流水已超过40亿元。

根据招股书，中旭自成立以来，未来有310多款游戏进行营销和运营，90多款游戏进行运营。其中，11款游戏产品已经运营了5年多，28款产品已经上线3年多。其营销和运营游戏产品的注册用户达到4.18亿，平均MAU达到940万，ARPPU达到411.1元，每个新客户的获取成本为20.5元。

目前，中旭未来的关键收入分为自营模式游戏和联运模式游戏。标志性游戏包括复古传奇、古云传奇、热血合击、国战传奇、愤怒刀等。都是MMORPG类型的游戏(大型多人在线角色扮演手机游戏)。

在为《贪玩蓝月亮》做广告的时候，明星张家辉的港台口竟然把名字读成了“渣渣灰”，意外走红。这一波人气不仅增强了游戏的曝光度，也让中旭在未来看到了新的商机。

2020年底，中旭将围绕“渣渣灰”展开。IP，快餐食品品牌“渣渣灰”已经建立，主要推广快餐米粉品类。目前覆盖线下门店约16900家。根据招股书，“渣渣灰”是快餐食品行业增长最快的品牌之一。2021年，中旭未来推出品牌“Bro Kooli”，以西蓝花头大爷为形象，定位于“养生潮流”的潮玩品牌。

未来，中旭将两项业务纳入创新业务计划。目前收入占比相对较低。2020-2023年4月底，收入分别为0。、0.3亿，2.15亿，3.55亿，0.81亿。

虽然创新业务还没有表现出绝对的实力，但是中旭在未来早已不断地进行新的故事。

02转为元宇宙，AIGC

目前国内布局在传奇类手游跑道上已经比较稳定，三大厂商分散了大部分市场。盛趣网授权IP、恺英网络研发产品，中旭未来代理运营。

除了业务协作，三家厂商的股权也非常密切。2021年世纪，华通收购了5%的贪玩游戏股权，2022年中旭将来将在凯英网购买5000多只股票。2023年，中旭将携手凯英网，直接间接拍摄世纪华通数千万股。

在IPO之前，吴旭波直接持有中旭未来51.27%的股份，为实际控制人；创始人吴璇持有7.47%的头寸；根据DUOXIANAN，世纪华通控股子公司上海天游 INTERNATIONAL 4.85%的LIMITED持仓。

一方面靠传奇手机游戏赚了不少钱，另一方面又和跑道上的其他头部玩家息息相关。中旭未来应该继续流利地写传奇游戏的章节，但这里面隐藏着焦虑。

现在，中旭未来的各种产品，都没有得到完整的传奇IP官方授权。据资料显示，中旭以涉嫌侵犯版权为由，对未来传奇IP版权方娱美德有限公司和株式会社传奇IP提起诉讼。所涉及的游戏产品包括《传奇世界网页版》、《龙腾传世》、《古云传奇》、《蓝月传奇》等，几乎涵盖了大部分主要产品。涉及赔偿费用超过亿元，并面临货物下架的风险。

中旭未来在中国有五起未完成的专利权相关诉讼，截至最终具体可行时间。

另外，2020-2023年4月底，中旭未来活跃用户留存率分别为7.5%。、10.1%、8.1%和5.4%；将活跃用户转换为付费用户的转换率分别为13%、15.7%、17.7%和12.4%；最终付费用户留存率为8.2%、10.3%、近年来，客户留存率普遍下降了57.32%，8.2%和3.5%。

换句话说，中旭未来将面临主营业务的潜在隐患，游戏对客户的吸引力将逐渐下降。以及新消费业务尚未成熟的情况。鉴于此，中旭未来迫切需要新的商业曲线。

从现在开始，中旭将把目光投向未来的元宇宙和AIGC。诚然，从中旭未来的基因来看，这两项业务可能对中旭未来的胃口比新消费更大。

2022年初，在内部年会上，贪玩游戏正式升级为中旭未来。这意味着中旭未来将迎来彻底的转型。与此同时，中旭未来表示，我们应该重点关注多元化的商业战略部署和进入海外的全球布局，并宣布进入元宇宙。

中旭未来在元宇宙的布局是从潮玩开始的，根据潮玩品牌Bro Kooli，NFT潮玩游戏平台Project与投资开发 进入Z。使用Bro Kooli为IP，Project 在Z平台上连接各种场景，如聚会游戏、战略吃鸡、潮玩艺术、NFT等。

除元宇宙外，中旭未来还会赶上AIGC的浪潮。

中旭未来将推出其大数据技术平台。徐旭星海是一个爱玩自研的大数据技术平台，由投放效果分析系统“河图”和智能投放系统“洛书”组成。自成立以来，已经驱动了950亿次精确触达，已经积累了1000亿个机器学习训练集，积累了4.18亿注册用户。基于各种标志监测和分析营销活动的结果，目前已经生成了3000多个分析指标。

根据AIGC技术，该平台将精准数据营销、深度运营和品牌能力相结合，将终端用户偏好与娱乐产品或消费品一致，持续推动AI在营销方面的应用。简单来说，就是在数据平台分析的基础上，向潜在用户群体推送合适的产品广告，帮助品牌建设营销能力。

在商品推广行业，旭量星海的运营模式是对复杂结构进行模块化划分:商品、媒体、账户、定向、材料、文案、流量版、竞价等多个模块。根据不同业务应用系统资源的统一协调和部署。

目前，中旭未来尚未公布，关于旭量星海的商业化能力。然而，这也是一场硬仗，从现在一切都可以用AIGC的浪潮来看。能否通过新的消费业务、元宇宙、AIGC等新理念，再次展现传奇手机游戏时代的盛况，取决于中旭未来的下一步。